篇一：构建中国垃圾债券市场的必要性
第五章 债券市场
第一节 债券概述
债券的性质与特点
是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利 率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的 书面债务凭证
本质是债权债务关系的证明书 一般的借贷凭证是因人、因事、因时而异的非标准 化的债务凭证，不能流通转让 债券是发行人对全体应募者所负的统一债务，所标 示的借贷条件和规格是同一的，具有公开性、社会 性和规范性的特点，一般都可以上市流通转让
不同于一般借贷凭证””借贷关系的证券化
要素
面值：面值币种（发行者的需要和债券的种类）和 面值大小 偿还期限 利率：息票率（coupon rate），每年支付的利息与 债券面值的比率（固定利率、浮动利率） 发行人名称 税前支付利息 求偿等级：债券持有者向债券发行要求清偿债券本 息的不同次序 限制性条款：债券持有者或发行人关于债券转让等 权利和义务所设定的一些限制性条件 抵押与担保 选择权：如转换条款
特征
偿还性：区别于股票的最重要特征 优先求偿性 流动性 收益性 违约风险较低
市场风险 利率风险 通货膨胀风险 信用风险
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