下面是小编为大家整理的《漫步华尔街》书评读后感:漫步华尔街实在太随意,供大家参考。
编者按:大名鼎鼎的A Random Walk Down Wall Street,中文译作《漫步华尔街》,从1973年初版到2020年第12次再版,前后40年,被奉为投资界圣经之一。
读完比较失望。整本书老生常谈自说自话,透着一种蛋蛋的陈旧感。书中所述之陈年旧事,如荷兰郁金香泡沫等,有作为社交谈资的价值,但对于有一定经验的金融从业人士,这本书并不能提供新的视野。
退而求其次,作为茶余饭后的消遣读物,该书的文风在用力过猛的诙谐和不加掩饰的傲慢之间游荡,读起来也让人屡屡翻白眼。
这不一定是作者的错,期望较高所引发的不适。
本书核心观点:
1)市场是有效的,超额回报是不存在的;
2)价值投资或者技术分析投资都有深刻缺陷,被动投资股指基金是王道;
3)书的新版在最后几章有对价值投资的一些认可,建议个人投资者如何选股,算是这么多年来对价值投资的回应。惜乎文字之间弥漫着一种你有种你试试 的幸灾乐祸感。
考虑到作者的人设,先后在Vanguard,Prudential工作,这个立场不意外 人是自身境遇的囚徒。作者现任Wealtfront的CTO,新版可以作为Wealthfront的市场营销手册。
吐槽完毕,言归正传。
该书并非全无益处。比如对于资产配置理论的介绍,资产配置需要考虑的几个因素,如年龄,流动性要求,税收等等,该书给出了中规中矩类似于CFA考试教材的指导。作为一本入门读物,是靠谱的。
跟随作者的建议,作为无暇对投资做深入研究的人士,被动投资的确是省心省力出错率不大的投资策略。我也是践行者之一。
然而,作为一本经典著作,提供信息但充满偏见,终究差了一环。
过去二十年的历史显示,被动投资的收益(以标普500股票指数为例)与主动(active)投资基金的平均收益相比较,的确多快好省。
平均二字很关键。
作者选择性遗忘了过去二十年的的确确存在着的超额回报的投资策略,从巴菲特到文艺复新以及近些年来的某些量化策略大鳄。
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